三板股票交易全解析，规则、流程与注意事项

2247 2024-12-05 17:53:17 96

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摘要： 三板市场概述三板市场即全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务，三板市场分为基础层和创新层，不同层次在交易规...

三板市场概述

三板市场即全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务，三板市场分为基础层和创新层，不同层次在交易规则、投资者门槛等方面存在一定差异，了解三板市场的基本架构是进行三板股票交易的前提。

投资者资格

1、机构投资者

- 各类法人机构，如证券公司、基金公司、保险公司等，这些机构在参与三板股票交易时，往往基于自身的投资策略和资产配置需求，证券公司可能会挖掘有潜力的三板企业，为其后续的保荐上市等业务做准备；基金公司则可能通过投资三板股票来寻找价值被低估的标的，为基金投资者获取收益。

- 合伙企业等非法人机构，只要符合相关的财务和合规要求，也可以参与三板股票交易。

2、自然人投资者

- 对于自然人投资者，有较高的门槛要求，如果要参与创新层股票交易，投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值需在100万元以上（含100万元）；如果是参与基础层股票交易，投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值需在200万元以上（含200万元），这里的证券类资产包括客户交易结算资金、在沪深交易所和全国股份转让系统挂牌的股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外，这一高门槛设置主要是考虑到三板市场的风险相对较高，需要投资者具备一定的风险承受能力和投资经验。

交易方式

1、协议转让

- 定义与特点

- 协议转让是指买卖双方通过协商达成一致后进行的股票转让，这种转让方式比较灵活，交易双方可以根据自身的需求和对股票价值的判断来确定交易价格、交易数量等交易要素，一家企业的原始股东想要将其持有的部分三板股票转让给特定的战略投资者，他们就可以通过协议转让的方式进行操作。

- 交易流程

- 买卖双方需要达成转让意向，就股票的价格、数量等基本要素进行协商，双方需要通过主办券商向全国股份转让系统提交转让申报，全国股份转让系统对申报进行合规性检查后，如果符合要求，就会予以确认，在协议转让中，价格的确定是关键环节，它可以是双方根据企业的财务状况、发展前景等因素协商确定的一个固定价格，也可以是参考市场上类似企业的估值等因素确定的一个合理价格区间。

2、做市转让

- 定义与特点

- 做市转让是指由做市商不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易，做市商在三板市场中扮演着重要的角色，他们通过持续报价来提高市场的流动性，做市商通常是一些具备较强资金实力和研究能力的证券公司等金融机构，做市商在对企业进行深入研究和估值的基础上，给出买卖报价，某做市商对一家创新层的三板企业进行研究后，认为其合理的股价区间在5 - 6元之间，就会在这个区间内进行报价，为市场提供流动性。

- 交易流程

- 企业如果选择做市转让方式，首先要与一定数量（通常不少于2家）的做市商签订做市协议，做市商在开展做市业务前，需要向全国股份转让系统报送做市股票的相关信息，包括做市股票代码、做市商简称等，在交易过程中，投资者如果想要买卖做市转让的股票，可以直接按照做市商的报价进行交易，做市商则需要根据市场情况和自身的库存管理等要求，适时调整报价。